A Europa impotente face à perspetiva de uma tragédia global ? – Texto 36. Tribunal alemão decide retomar o controlo com o acórdão sobre o BCE. Por Martin Wolf

Berlim encontro refazer o muro TC alemao

Um mês de Março intenso em reuniões, em tragédias, em desacordos afirmados, em acordos adiados, em ameaças feitas e desfeitas ou adiadas, tudo isto se passou na União Europeia que se mostra claramente impotente face à tragédia Covid 19 e à crise financeira que nos bate à porta com uma enorme violência. E as notícias que nos chegam de Abril e Maio não parece que alterem esta perceção de uma União Europeia impotente.

Um relato destes dias que mais parecem dias de loucura é o que aqui vos queremos deixar nesta série de textos intitulada A Europa impotente face à perspetiva de uma tragédia global ?

23/05/2020

JM

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Seleção e tradução de Júlio Marques Mota

Texto 36. Tribunal alemão decide retomar o controlo com o acórdão sobre o BCE.

Os historiadores do futuro poderão assinalar este facto como o ponto de viragem decisivo na história da Europa rumo à desintegração

Martin Wolf mai2020 Por Martin Wolf

Publicado por FTimes em 12/05/2020 (ver aqui)

Republicado por Gonzallo Rafo (ver aqui)

 

Texto 36. Tribunal alemão decide retomar o controlo com o acórdão sobre o BCE 1
© James Ferguson

 

O 75º aniversário da derrota da Alemanha nazi foi no dia 8 de Maio. O 70º aniversário da declaração Schuman, que lançou a integração europeia do pós-guerra, foi no dia 9 de Maio. Poucos dias antes de ambas estas datas, o Tribunal Constitucional alemão lançou um míssil jurídico contra o coração da UE. O seu julgamento é extraordinário. É um ataque à economia de base, à integridade do banco central, à sua independência e à ordem jurídica da UE.

O tribunal pronunciou-se contra o programa de compras do sector público do BCE, lançado em 2015. Não argumentou que o BCE se tinha envolvido indevidamente no financiamento monetário, mas sim que não tinha aplicado uma análise de “proporcionalidade”, ao avaliar o impacto das suas políticas, numa ladainha de preocupações conservadoras: “dívida pública, poupanças pessoais, regimes de pensões e de reforma, preços imobiliários e a manutenção em funcionamento de empresas economicamente inviáveis”.

 

A inflação da eurozona tem-se mantido consistentemente abaixo do objetivo

Texto 36. Tribunal alemão decide retomar o controlo com o acórdão sobre o BCE 2

 

As políticas monetárias são necessariamente políticas económicas. Mas as políticas do BCE, incluindo a aquisição de ativos, justificam-se pelo facto de não ter conseguido – e não está a conseguir – atingir o seu “objetivo primário” mandatado pelo Tratado, que é a “estabilidade dos preços” definida como a inflação “abaixo, mas próximo de 2% a médio prazo”. O Tratado da UE diz que outras considerações são secundárias.

O tribunal também decretou que “os órgãos constitucionais e administrativos alemães”, nomeadamente o Bundesbank, não podem participar em atos ultra vires (ou seja, atos  que estão fora da sua autoridade legal). Assim, o Bundesbank não pode continuar a participar nos programas de aquisição de ativos do BCE enquanto este não tiver realizado uma “avaliação da proporcionalidade” satisfatória para o tribunal.

 

O programa de aquisição de ativos do BCE de 2015 visado pelo tribunal alemão é muito maior do que programas semelhantes nos EUA e no Reino Unido

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No entanto, o Tratado UE estabelece que “nem o BCE, nem um banco central nacional… devem procurar ou receber instruções … de qualquer governo de um Estado-Membro ou de qualquer outro organismo [a ênfase é minha ]”. A instrução do tribunal coloca o Bundesbank num conflito de leis.

O Tribunal está também a violar o direito do BCE a tomar as suas decisões políticas de forma independente. A Alemanha lutou arduamente para instalar a independência do banco central no seio da União Monetária. Agora, o seu tribunal constitucional decretou que, a menos que o BCE satisfaça os juízes, de que teve plenamente em conta uma lista altamente política de efeitos secundários das políticas monetárias, a aquisição de ativos é inadmissível. Os tribunais de outros países membros podem considerar adequado decretar que os seus bancos centrais nacionais não podem participar nas políticas de que não gostam. Muito em breve, o BCE terá sido fatiado e cortado em pedaços até à sua nulidade.

Até agora, o BCE conseguiu conter os spreads de rendimento na eurozona

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Acima de tudo, o tribunal alemão decretou que pode ignorar uma decisão anterior do Tribunal de Justiça Europeu a favor do BCE, porque o primeiro “excede o seu mandato judicial … quando uma interpretação dos Tratados não é compreensível e deve, portanto, ser considerada arbitrária de uma perspetiva objetiva”. Este é um ato de secessão judicial.

A UE é um sistema jurídico integrado, ou não é nada. Baseia-se na aceitação, por todos os Estados-Membros, da sua autoridade em áreas da sua competência. Num comunicado de imprensa após o acórdão do Tribunal Constitucional, o TJCE respondeu corretamente que “só o Tribunal de Justiça … tem competência para decidir que um ato de uma instituição da UE é contrário ao direito comunitário”.

As divergências entre os tribunais dos Estados-Membros quanto à validade de tais atos seriam efetivamente suscetíveis de pôr em causa a unidade da ordem jurídica da UE e de diminuir a segurança jurídica”. Imagine se os tribunais de cada Estado-Membro pudessem decidir que as decisões do TJCE eram “arbitrárias de uma perspetiva objectiva”.

 

As baixas taxas de juro têm mantido o custo da dívida pública a um nível baixo

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Quais são as implicações?

Se o tribunal alemão considerar que o BCE avaliou adequadamente o impacto económico das suas compras, a PSPP poderá continuar. Mas o tribunal reduziu a flexibilidade futura do BCE, limitando a sua participação na dívida de qualquer país membro a 33 por cento do total em dívida e insistindo em que as compras de ativos sejam repartidas de acordo com as participações dos países membros no BCE.

Na ausência de outros programas de apoio da zona euro, a hipótese de incumprimentos reaparecem. Na verdade, os spreads das obrigações do Estado italiano subiram um pouco desde o anúncio do tribunal. Poderá vir a surgir uma crise, com efeitos devastadores; talvez mesmo uma desagregação da zona euro.

Os bancos centrais nacionais acabaram por ser grandes detentores da dívida dos seus governos

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Outros poderão seguir a Alemanha na rejeição da jurisdição do TJCE e da UE. A Hungria e a Polónia são candidatos óbvios. Os historiadores do futuro poderão marcar este facto como o ponto de viragem decisivo na história da Europa, no sentido da desintegração.

O que pode ser feito?

O BCE não pode ser responsável perante um tribunal nacional. Mas o Bundesbank poderia fornecer ao tribunal a análise da proporcionalidade. Talvez isso seja suficiente, embora também seja um mau precedente. Ou então, a decisão poderia ser ignorada.

Se um tribunal alemão pode ignorar o TJCE, talvez o Bundesbank possa ignorar esse tribunal. Em alternativa, o BCE poderia simplesmente abandonar os esforços para salvar a zona euro e aceitar qualquer resultado que surgisse.

 

As participações dos bancos centrais na dívida pública italiana substituíram outros detentores nacionais

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A UE poderia dar início a um processo por infração contra a Alemanha. Mas o seu alvo direto seria o Governo alemão, que se encontra preso entre os órgãos da UE, por um lado, e o tribunal, por outro. Não poderia alterar o acórdão.

Mais radicalmente, a UE poderia agir no sentido de criar o grau necessário de solidariedade orçamental. Mas os obstáculos a isso são grandes. Um novo tratado está fora de questão no ambiente atual de intensa desconfiança mútua. Por último, a Alemanha poderia ousadamente separar-se da zona euro. No entanto, antes de tomar tal decisão, também se espera que seja necessário fazer uma análise completa sobre se isso seria “proporcional”.

Um ponto é claro: o Tribunal Constitucional decretou que também a Alemanha pode retomar o controlo. Como resultado, criou uma crise possivelmente insolúvel.

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O autor: Martin Wolf (1946-) é um jornalista britânico que se concentra na economia. É o editor associado e comentarista-chefe de economia do Financial Times. Bibliografia: The Shifts and the Shocks: What We’ve Learned—and Have Still to Learn—from the Financial Crisis (Penguin Press 2014), Fixing Global Finance (The Johns Hopkins University Press 2008), Why Globalization Works (Yale University Press 2004), The Resistible Appeal of Fortress Europe (AEI Press 1994).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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