Por Wall Street, os vampiros andarão à solta. Sobre o Facebook – VII
Um pouco sobre a história, por dentro, do que aconteceu com a introdução em Bolsa de Facebook – Conclusão
(continuação)
Entretanto, é difícil concluir outra coisa que não seja o que abaixo se escreve:
Numa das maiores colocações em Bolsa de toda a história, em que uma enorme quantidade de títulos foi vendida aos pequenos investidores, os grandes operadores de Wall Street dispunham de informação privilegiada da mais alta qualidade … e os pequenos investidores individualmente ficaram dependurados.
A esclarecer um pouco a situação os repórteres Poornima Gupta e Alexei Oreskovic da Reuters analisaram o antes e o depois de as estimativas sobre Facebook ter sido difundidas verbalmente aos grandes investidores (quadro abaixo). Como se pode ver, ambos os conjuntos de números aparecem cuidadosamente coordenados entre as empresas. Não há nenhuma maneira de explicar que as estimativas possam ser tão próximas sem explícita direcção de Facebook. Também não há nenhuma via possível para que um investidor possa ter obtido essa informação no prospecto IPO do Facebook. Todas estas regras quanto á divulgação da informação para a entrada em Bolsa precisam claramente de ser mudadas…
Aqui estão então os valores pormenorizados dos quatro bancos, de acordo com um dos investidores que receberam os novos números.
Estimativa da redução das receitas para todo o ano de 2012
Morgan Stanley – 4,854 milhares de milhões de dólares (novo valor) contra $5.036 mil milhões (anterior valor)
Bank of America — 4,815 milhares de milhões de dólares (novo valor) contra 5.040mil milhões (anterior valor)
JPMorgan – 4,839 mil milhões de dólares (novo valor) contra 5.044 mil milhões de (anterior valor)
Goldman Sachs — 4,852 mil milhões (novo valor) contra 5,169 mil milhões (anterior valor)
As estimativas baixaram para o Segundo trimestre de 2012
Morgan Stanley — 1,111 mil milhões (novo valor) contra 1,175 mil milhões (anterior valor)
Bank of America — 1,100 mil milhões (novo valor) contra $1.166 (antigo valor)
JPMorgan — 1,096 mil milhões (novo valor) contra $1.182 (antigo valor)
Goldman Sachs — $1.125 mil milhões (novo valor) contra $ 1.207 mil milhões (antigo valor)
Os ganhos estimados por título para 2013 baixaram
Morgan Stanley — 83 cêntimos (novo valor) contra 88 cêntimos (antigo valor)
Bank of America — 64 cêntimos (novo valor) contra 66 cêntimos (antigo valor)
JPMorgan — 66 cêntimos (novo valor) contra 70 cêntimos (anterior valor)
Goldman Sachs — 63 cêntimos (novo valor) contra 68 cêntimos (anterior valor),
* Vários leitores perguntaram-nos porque é que os subscritores estão autorizados a divulgar verbalmente as estimativas dos seus analistas aos grandes clientes. Esta é uma excelente pergunta. A resposta mais imediata é que eles não devem ser autorizados a fazê-lo: é muito desonesto para quem não tenha a sorte de ser um grande cliente.
A razão de ser do desenvolvimento desta regra, ironicamente, foi a de querer proteger os pequenos investidores relativamente às empresas de corretagem desonestas que poderiam contratar analistas para publicitarem estimativas para poderem vender mais. Nos grandes investidores, a ideia passou, cresceu suficiente para que estas tenham vindo a ser capazes de fazer a respectiva avaliação e de realizarem assim as suas próprias estimativas coisa que os pequenos investidores não sabem fazer . Tudo isto levou então à situação actual, o que é pior: as grandes instituições obtém estimativas mais substanciais formadas pelas companhias, o que não seria o caso de pequenos investidores”.
(continua)