Selecção e tradução por Júlio Marques Mota
Henry Blodget | Parte I
Neste ano que passou escrevemos bastante sobre a semelhança entre a retoma do inicio de 1930 e a que tivemos até Abril deste ano.
A retoma do início dos anos 30 apareceu depois do mercado ter caído cerca de 50% no Outono de 1929. A retoma na Primavera de 1930 fez com o mercado subisse de novo quase 50% e levando a um nível que ficou apenas a cerca de 20% abaixo do pico anteriormente havido .
Essa retoma , é claro, foi também a retoma mais anedótica de toda a história. Depois do mercado ter atingido o seu pico em Abril de 1930, caiu novamente e de forma intensa, terminando em valores que estarão um pouco abaixo de 89% dos valores mais altos de 1929 alta e em um pouco mais de 80% dos valores mais altos de 1930. O mercado já não alcançou os altos valores de 1930 de novo e isto durante mais de um quarto de século.
A retoma que recentemente terminou em Abril de 2010 veio depois de uma forte queda que na verdade foi um pouco mais grave do que a forte queda de 1929 (53% contra 48%). E o mercado terá ficado em cerca de 80% do seu valor mais baixo! A recente retoma também levou mais tempo a dar-se do que a retoma de 1930 levou – um ano agora, contra 6 meses na altura.
A retoma de 2009-2010 que terminou em Abril, é claro, pode realmente ser o início de um novo mercado em alta, que vai abanar e fazer mexer a actual “correcção” e disparar depois para os valores baixos dos mercados anteriormente verificados. Por outro lado, pode ainda também ser uma outra versão do que aconteceu em 1930 – o início de outro mercado em forte baixa e manter o mercado em baixa durante anos (ou até mesmo, desencadear a seguir, uma outra grande crise adicional).
É importante ressaltar que hoje em dia não sabemos ao certo o que são os mercados, sem os olharmos com uma precisão muito grande. Como Peter Schiff assinalou recentemente, em 1931 não se sabia ainda o que era uma Grande Depressão. Ao contrário, a promessa feita a partir da Casa Branca era de que ” a prosperidade estava ali, já ao virar da esquina “.
Não acredita nisso? Confira esta excelente compilação de recortes do New York Times do início de 1930 compilados por Dan Alpert, da empresa financeira Westwood Capital. Há aqui apenas uma sugestão que é a de querer saber se alguém já teve alguma Ideia sobre a década desastrosa que está para vir.
A compilação completa de Dan Alpert é o que passamos agora a publicar com os slides que representam excertos de Fevereiro a Abril, 1930.
Este salto para trás que se deu na economia, será apenas uma “correcção” e uma “oportunidade para comprar”? Ou, como na Primavera de 1930, trata-se do início de uma verdadeira queda brutal dos mercados? O leitor será o juiz. Enquanto isso, o certo é que há aqui coisas a ver que se parecem com as que já viram na Primavera de 1930…
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