Selecção e tradução por Júlio Marques Mota
DÉCIMA QUARTA PARTE
Daniel Alpert, Westwood Capital, LLC, Research
(CONTINUAÇÃO)
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The Market is the Only Healthy Part of the Economy:
(26 de Março de 1930) O comportamento violento do mercado accionista tem ultimamente dado origem a apreensão em algumas grandes empresas dos mercados financeiros para quem uma nova e desenfreada onda de especulação está prestes a recomeçar.
O espectro de um mercado voraz, que mais uma vez vai devorar todo o crédito disponível, anulando os esforços do Federal Reserve em disponibilizar dinheiro fácil à actividade económica, está a ser a ser considerado como altamente provável. Os principais banqueiros afirmam no entanto não ver nenhum sinal de alarme nos mercados.
Dizem que um mercado em forte ascensão pode dificilmente pode ser considerado como esperado com as actuais condições de actividades económicas. Por outro lado, um mercado flutuante terá um efeito valioso em levantar a moral pública e estimulando optimismo empresarial.
O comportamento violento do mercado de acções ultimamente tem dado origem a apreensão nalgumas instituições financeiras de que uma nova e desenfreada onda especulativa estará prestes a começar. O espectro de um mercado voraz, que mais uma vez pode devorar todo o crédito disponível, anulando os esforços do FED em abastecer a actividade económica com dinheiro fácil, está-se nestas instituições a perfilar no horizonte.
No entanto, os principais banqueiros professam não estarem a ver nenhum tal sintoma alarmante. Dizem que um mercado em crescimento desenfreado dificilmente pode ser esperado com as condições de negócios, como elas estão agora. Por outro lado, um mercado flutuante terá um efeito válido ao levantar a moral pública e ao estimular o optimismo empresarial.
Os testes de resistência ainda não o mostraram mas os bancos estão em dificuldade:
(1 de Abril de 1930) Os pedidos para apresentação de declarações sobre a situação financeira das instituições a partir de 27 de Março, foi enviado ontem para os bancos nacionais pelo Controller of the Currency e para os bancos estaduais e empresas de confiança pelo State Superintendent of Banks, é susceptível de revelar algumas profundas mudanças desde o final do ano passado.
Alto Volume de transacções na Bolsa – ao estilo de 1930:
(1 de Abril de 1930) Apesar do aumento nas transacções na bolsa o que parece indicar que o público se está a empenhar na compra de acções e numa escala compatível com a do verão passado, os corretores apontam que considerar o montante de 5 milhões como sendo o total de títulos transaccionados nos últimos dias é um pouco enganador. Em primeiro lugar, o volume de transacções feitas por profissionais é uma parte considerável do total de transacções. Outro factor que deve ser levado em consideração, afirmam os corretores, é o aumento do número de acções admitidas para transacções em mercados regulados, ou seja, admitidos nas Bolsas.
(continua)
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Para ler a Décima Terceira Parte deste trabalho de Dan Alpert, publicada ontem, dia 30 de Outubro, em A Viagem dos Argonautas, vá a: