Selecção e tradução de Júlio Marques Mota
A Europa está a enfrentar uma Grande Depressão e a culpa é da Alemanha
Matt O’Brien, Europe is facing a Great Depression, and it’s Germany’s fault
TheWashington Post – Wonkblog, 10 de Novembro de 2014
Fonte: Christian Odendahl
A Europa tem um problema que se chama Alemanha
Especificamente, tem um problema que é o facto da Alemanha não gastar suficientemente dinheiro. Mas os trabalhadores alemães não podem gastar mais dinheiro do que o que eles têm, porque, em termos reais, isto é, deduzida a inflação, não obtiveram praticamente nenhum aumento salarial que se veja ao longo da década passada. É o governo alemão que decide não gastar, mesmo que precise de novas infra-estruturas — e os accionistas, tão loucos quanto parecem, têm estado a pagar para lhes emprestar dinheiro sobre aplicações em títulos de dois anos de maturidade. Podemos ver como a Alemanha está necessitada, e fortemente, por investimento público tais como estradas, pontes, e escolas, no gráfico acima estabelecido pelo Centre for European Reform pelo economista chefe Christian Odendahl. Tendo em conta a utilização e o desgaste, o investimento público alemão na economia foi realmente negativo durante doze anos até agora.
A Alemanha, por outras palavras, tem um problema de não querer gastar o dinheiro necessário. Está a funcionar com más infra-estruturas sem as substituir — e numa altura em que a sua própria economia está a começar a mergulhar na crise. Isto é, como o IMF indicou, uma inacreditável visão de muito curtíssimo prazo, uma vez que a despesa em investimentos para infra-estruturas impulsionaria a economia hoje e impulsionaria o seu crescimento económico amanhã. É por esta razão que o FMI e o BCE, normalmente defensores de políticas orçamentais rígidas ou mesmo contraccionistas, têm estado a solicitar à Alemanha para acabar de vez com a sua política de austeridade, ou seja, para começar a gastar mais para si-mesma, para seu próprio benefício, e da Europa também.
Bem, Alemanha mudou finalmente de opinião. Em vez de não fazer nada, está a começar a fazer um pouco mais do que nada. Está a começar a aumentar a sua despesa de infra-estruturas em cerca de 10 mil milhões de euros para os próximos três anos — e isto é o que é. . Para termos uma melhor perspectiva deste valor, esta despesa representa apenas 0,1 por cento de produto interno bruto. Isto não é pois um estímulo à economia, isto é, sobretudo, um arredondamento. Mas isto é o máximo que a Alemanha está disposta a fazer, uma vez que se mantém determinada a equilibrar o seu orçamento em 2015.
Assim, a Alemanha manter-se-á em estagnação, e o resto de Europa, que precisa desesperadamente da procura alemã, continuará o seu caminho para a sua Grande Depressão.
Que é a palavra em alemão para uma moeda de um cêntimo sabiamente gasto e de uma libra loucamente dispendida?
What’s the German word for penny-wise and pound-foolish?
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