Selecção e tradução por Júlio Marques Mota
QUARTA PARTE
Daniel Alpert, Westwood Capital, LLC, Research
(CONTINUAÇÃO)
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As vozes dos nossos avós (e bisavós)
Ao considerar o que aconteceu durante o período em que havia a esperança de uma retoma rápida em 1930, queríamos obter um melhor controle sobre as actividades económicas do período mas em tempo real. Felizmente, nós beneficiámos de um verdadeiro tesouro destas matérias que eram diariamente publicadas sob a forma de uma espantosa pequena coluna que era publicada todas as manhãs no The New York Times, naqueles dias, chamada – secamente – tópicos em Wall Street. Esta coluna fornece-nos uma boa perspectiva das actividades dos mercados do dia anterior, juntamente com os comentários sobre o ambiente que se vivia e sobre as perspectivas futuras . É alternadamente informativa e conversadora – e indica-nos espantosamente as leituras das fontes originais – o que é muito bom para aqueles inclinados para a leitura da história sentados na poltrona.
Nós passamos por cima das crónicas diárias de Os tópicos em Wall Street referidas para lá do mês de Maio quanto ao período da esperança na retoma rápida de 1930, começando pois em 1 de Fevereiro de 1930, estendendo-se até por volta da situação em que se verificou o pico na retoma no dia 17 de Abril e até ao final desse mês. No quadro dos scans originais da actual publicação do jornal, ficamos surpresos quanto à relação existente entre os temas tratados e até aos comentários actuais quer ainda quanto ao quase perfeito paralelismo – com os dias presentes- relativamente à efervescência diária e às preocupações expostas naquelas colunas.
Como prazer da leitura sobre este fim de semana prolongado, nós descrevemos abaixo algumas jóias daquele reportório (as introduções são nossos). Como aí se pode muito bem ler , talvez seja preciso lembrarmo-nos frequentemente de que por vezes o que se está a ler foi escrito no início de 1930 e não agora. Aproveite-se a leitura e tenhamos então um maravilhoso fim de semana com o feriado de 1 de Maio, dia do trabalho!
Tópicos em Wall Street – The New York Times – De Fevereiro até Abril de 1930
Mercado forte e com compradores vindos também de “Lugares remotos” – o dia em que as transacções alcançaram o volume de outrora.
(1 de Fevereiro de 1930): “Grande volume de compras sobre um vasto leque de emissões ocorrido ontem e materialmente ligado à capacidade atingida pelo mercado, um suficiente volume de títulos que melhoraram de cotação de forma vigorosa, tudo concorreu a justificar a declaração de que o sentimento no mercado era forte… De acordo com os principais corretores, uma quantidade considerável de compras veio de lugares remotos via encomendas chegadas por cabo.”
A retoma a ocorrer mais rápido do que o que se esperava:
(2 de Fevereiro de 1930) “ Prosseguiu o processo de negociação sobre os ” títulos favoritos”…Estimativas da semana passada dizem-nos que a produção de aço no país em geral constituiu uma média de 75 por cento da capacidade, contra uma média de 59 em Dezembro, o que parece garantir uma produção de aço total consideravelmente maior este mês do que em Dezembro. A questão foi analisada , tanto em Wall Street como nos círculos comerciais aceitando-se que esta evolução representa uma retoma excepcionalmente rápida. Depois da crise pela deflação ter alcançado uma fase aguda no final de 1929, a produção de aço em Janeiro foi ainda apenas de 6 por cento menos do que em Dezembro.”
Estão a regressar aos bancos de investimento os empregados que neles foram antes demitidos :
(2 de Fevereiro de 1930) “Tem sido de tal modo substancial a melhoria nas actividades económicas recentemente que um número de corretoras que tinha reduzido as suas despesas acentuadamente com pessoal após a ruptura do Outono passado está agora a expandir novamente o seu volume de emprego. Em alguns casos, funcionários que tinham sido demitidos estão agora a regressar ao seu antigo local de trabalho. ”
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Para ler a Terceira Parte deste trabalho de Dan Alpert, publicada ontem, dia 20 de Outubro, em A Viagem dos Argonautas, vá a: