Eleições presidenciais em Novembro: aprofundamento da queda dos EUA ? Texto 9 – A morgue está a testar a economia dos EUA. Por J. Bradford DeLong

Espuma dos dias Eleiçoes EUA 2020

Seleção e tradução de Júlio Marques Mota

A morgue está a testar a economia dos EUA

J Bradford Delong Por J. Bradford DeLong

Publicado por Project Syndicate em 06/08/2020 (ver aqui)

Eleições presidenciais em Novembro 9 Delong A morgue está a testar a economia dos EUA 1

 

Devido à falta de capacidade de testes, não há forma de saber ao certo quão grave se tornou a epidemia de COVID-19 nos Estados Unidos em resultado da “segunda vaga da cintura do sol” [região sul e sudoeste dos EUA] deste Verão. Mas a julgar pelos dados mais recentes sobre morbilidade e desemprego – sinistros de seguros- ninguém deve apostar na recuperação económica no terceiro trimestre.

BERKELEY – O rendimento e produção nacional dos EUA no primeiro trimestre de 2020 foi 1,25% inferior ao que tinha sido no quarto trimestre de 2019, mas ainda assim seria 9,5% acima do que seria no segundo trimestre deste ano. Agora que o rendimento nacional dos EUA caiu 12% abaixo do que estava no início do ano, o que devemos esperar para o terceiro trimestre?

A América poderia sempre revelar-se afortunada; mas apostar nisso não seria prudente. De acordo com Austan Goolsbee e Chad Syverson da University of Chicago Booth School of Business, foi a auto-proteção voluntária, mais do que as restrições legislativas à atividade, que conduziu à maior parte do declínio dos gastos dos consumidores nesta Primavera. Além disso, advertem que, “se a revogação dos confinamentos levar a um aumento suficientemente rápido das infeções e mortes por COVID e a uma retirada concomitante dos consumidores do mercado”, isto acabará “por prejudicar a atividade de negócios”.

De facto, vimos este Verão que o fim ou a redução dos confinamentos leva frequentemente a um rápido aumento das infeções COVID-19. Uma previsão sólida para a economia dos EUA, portanto, deve começar por procurar prever o futuro da pandemia. No entanto, a maioria dos gráficos e das tabelas relativamente ao vírus e ao seu impacto são inúteis para efeitos de previsão.

Afinal, as mortes confirmadas de COVID-19 dizem-nos apenas o que o vírus estava a fazer há um mês atrás, enquanto que a antecipação da trajetória do vírus requer conhecimento sobre o que o vírus está a fazer agora. Da mesma forma, os casos confirmados apanham apenas aqueles que foram testados, e é preciso esperar dias ou mesmo semanas para receber os resultados dos testes. Para se conseguir controlar a situação, o número de testes por caso confirmado teria de ser 5-10 vezes superior ao que é.

Como teriam decorrido os últimos meses se tivesse existido uma infraestrutura de testes eficaz? O meu palpite é que o número real (não apenas o medido) de novos casos semanais teria aumentado 2,5 vezes de meados de Junho a meados de Julho. Partindo do princípio que podemos inferir com precisão os casos verdadeiros em meados de Junho multiplicando as mortes confirmadas semanalmente em meados de Julho por 150 (o que é reconhecidamente uma grande hipótese), os casos por semana aumentaram de cerca de 600.000 para cerca de 1,5 milhões à medida que a “segunda vaga do cinturão do sol” foi atingida.

Desde então, o panorama geral tem sido ainda menos claro. Como foi o caso em meados de Julho, um teste em 12 ainda é positivo, e há 150-200 casos confirmados por milhão de pessoas. Mas não estamos a testar mais agora do que na altura, e a data de notificação de um teste típico está agora substancialmente atrasada em relação aos dados administrados – em alguns casos até três semanas.

Se os EUA tiverem sorte, o medo causado pela segunda vaga da cintura do sol terá levado a uma maior vigilância no distanciamento social e no uso da máscara, permitindo que o número real de novos casos a nível nacional se estabilize em cerca de 1,5 milhões por semana. Mas se o país tiver azar, esse número terá continuado a crescer para cerca de 2,5 milhões por semana.

Tragicamente, nós simplesmente não sabemos onde estamos até podermos contar os corpos no final deste mês. Só então poderemos determinar se as mortes COVID-19 “apenas” duplicaram (de 4.500 para 9.000 por semana) entre meados de Junho e meados de Julho, ou se continuaram a aumentar muito para além desse nível.

O fracasso generalizado dos testes na América significa que o país ainda está a andar às cegas. Como tal, ninguém sabe realmente o que aconteceria se as escolas fossem reabertas ou se os recitais de jantar e de música coral fossem retomados. O comentador conservador David Frum passou a Primavera em Nova Iorque e encontra-se agora em Toronto. “Andar por uma cidade de 2,8 milhões com menos de 5 casos por dia é como o início da recuperação”, tweetou ele recentemente.

Frum tem razão. O Canadá, a União Europeia e o Japão têm grandes probabilidades de assistir a recuperações económicas substanciais neste Outono. O mesmo não se pode dizer dos EUA. Na melhor das hipóteses, haverá uma recuperação mecânica do segundo para o terceiro trimestre, principalmente porque os sinistros de seguro-desemprego tinham caído de um pico de 24 milhões para 17,5 milhões no início de Julho. Mas, dado que os sinistros aumentaram um milhão entre 5-11 de Julho e 12-18 de Julho, há todos os motivos para temer que tenham continuado a subir nas semanas seguintes. Em breve teremos números para a primeira semana de Agosto. Se os sinistros voltarem à faixa dos 20 milhões e se se mantiverem nesse nível conduzindo à sua redução, grande parte do ricochete mecânico terá sido reduzido.

Para que os EUA tenham alguma hipótese de uma real recuperação económica este ano, teríamos de nos concentrar em dois objetivos abrangentes. O primeiro é deter a propagação do vírus, para que as pessoas deixem de ter medo de sair e de consumir. A segunda tarefa é colocar aqueles que perderam os seus empregos na hotelaria e outras ocupações interiores de elevado contacto humano de volta ao trabalho, quer prestando serviços em linha, quer trabalhando em sectores de bens de investimento que não requerem um contacto próximo com as pessoas.

Está na capacidade da América fazer estas coisas, em princípio. Temos os recursos, e como John Maynard Keynes disse uma vez, “Tudo o que pudermos fazer, podemos pagar”.

Mas fazer o que tem de ser feito exigiria uma governação muito mais competente do que qualquer coisa que tenhamos visto da parte do Presidente Donald Trump e dos seus ativistas republicanos. Nos próximos meses, pelo menos, devemos continuar a esperar o pior.

______________________

O autor: J. Bradford DeLong é Professor de Economia na Universidade da Califórnia em Berkeley e investigador associado no National Bureau of Economic Research. Foi Secretário Adjunto do Tesouro dos EUA durante a Administração Clinton, onde esteve fortemente envolvido em negociações orçamentais e comerciais. O seu papel na concepção do plano de salvamento do México durante a crise do peso de 1994 colocou-o na vanguarda da transformação da América Latina numa região de economias abertas, e cimentou a sua estatura como uma voz de liderança nos debates de política económica.

 

 

 

 

 

 

Leave a Reply