Seleção e tradução de Júlio Marques Mota
Parte I – Rebentam as primeiras bombas que sinalizam a vinda da próxima crise
1. Os Dados do Problema
1.5. Eu era viciado em Robinhood e em Wall Street Bets
Edição por Matt Turner
Publicado por 
em 11/02/2021 (original aqui)
Um professor da Califórnia perdeu $70.000 em poupanças ao negociar em bolsa na plataforma Robinhood. Aqui está a sua mensagem aos novos investidores nesta plataforma.
– Um professor da Califórnia pensou em suicidar-se depois de perder dinheiro nas transações em bolsa através de Robinhood.
– Ele diz que a plataforma é viciante e retrata o investimento como equivalente a um jogo de vídeo.
– O autor escreveu anonimamente, por preocupação com a sua privacidade. Insider verificou a identidade do autor.
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Nota do editor BI: O autor é um homem de 27 anos da Califórnia. Optamos por publicar isto como um texto de opinião, de autor anónimo. O autor escreveu anonimamente, por preocupação com a sua privacidade. Insider verificou a sua identidade. Um porta-voz de Robinhood respondeu com comentários, e nós publicamos a resposta na íntegra abaixo.
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Anónimo
Eu era viciado em Robinhood e em Wall Street Bets. Tornei-me incontrolável, acabei com as minhas poupanças de 70.000 dólares, e pensei mesmo em suicídio. Aqui está a minha mensagem para Robinhood e para os novos investidores.
Eu tenho uma personalidade aditiva. Quando era mais novo, jogava frequentemente jogos de vídeo até 12 horas seguidas. Mais tarde, diverti-me com outros passatempos: golfe, ciclismo, cozinha, e até leitura. Mas a minha incursão mais autodestrutiva foi no mundo de Robinhood, Wall Street Bets, e na negociação em bolsa diária com compra e venda de ativos financeiros.
Apesar da minha personalidade obsessiva, tive momentos de decisão sólida e convincente. Quando terminei a faculdade, aprendi a investir de forma correta. Ou seja, o custo médio em dólares numa conta de reforma individual Roth, numa mistura de fundos de índices diversificados que seguem índices bem conhecidos como o S&P 500. Tomei a decisão consciente de viver um estilo de vida frugal para poupar agressivamente para assegurar o meu futuro.
Trabalho na educação pública, e apesar de viver com um salário de professor, em seis anos consegui poupar uns respeitáveis 70.000 dólares até Janeiro de 2020, dos quais 45.000 dólares foram investidos num Vanguard Roth IRA. Estou no final dos meus anos 20, pelo que $45.000 numa conta de reforma, de acordo com uma calculadora de juros compostos, poderiam crescer para $300.000, até $1 milhão, livres de impostos, quando me reformasse aos 65 anos. Estava extremamente orgulhoso deste feito, e poupar dinheiro tornou-se fundamental para a minha identidade.
Mas WallStreetBets (WSB) apareceu no meu dia a dia em meados de Janeiro de 2020, e comecei a negociar sobre opções com pequenas quantidades em Robinhood.
Caí casualmente na comunidade, como um miúdo que se vê a andar com a multidão errada na escola.
Andar com a multidão errada foi divertido no início, até que me encontrei preso a uma série de más decisões, vergonha e arrependimento. Tinha zero experiência em opções de negociação e, em retrospetiva, Robinhood aprovou-me rapidamente – notavelmente rápido – para a negociação de opções.
As opções são populares na WSB porque as transações em bolsa com alavancagem podem resultar em ficar muito rico e muito rapidamente. Também aprendi mais tarde que as opções também podem resultar em que fiquemos muito pobres e muito rapidamente, especialmente para os ignorantes e pouco informados.
Passei pelo mesmo processo de pensamento que certamente outros passaram: “OK, vou apenas negociar com 300 dólares, e se os perder, então o jogo fica completamente acabado”, ou, “Vou começar com este dinheiro e retirar o meu investimento inicial, por isso nunca arriscarei mais do que o que coloco dentro”.
Era excitante estar a ganhar dinheiro, e Robinhood enviava-me confetis sempre que eu fazia uma transação, felicitavam-me pela utilização da aplicação. Não só era excitante como também viciante. Ia buscar o meu telefone para verificar a minha conta várias centenas de vezes por dia. Era muito estimulante, da mesma forma que os jogos de vídeo são estimulantes.
Depois de alguns sucessos iniciais (50 a 100% de ganhos em pequenas apostas), fiquei frustrado com o que vi na WSB; as pessoas publicavam sobre como estavam a fazer ganhos de $10.000, fazendo enormes quantias de dinheiro, algumas até mais de $400.000 livres de impostos que eram colocadas num Roth IRA. O meu cérebro estava disperso. Eu verificava o meu telefone mais de 500 vezes por dia, e ficava com ciúmes de outros que ganhavam tanto dinheiro.
E depois fiz o inimaginável.
Permiti a negociação de opções no meu Vanguard Roth IRA, onde os meus seis anos de poupança agressiva totalizavam – todos $45.000. Estava convencido de que também eu poderia fazer algo à escala de um ganho de $400.000 isento de impostos.
A Vanguard, em comparação com Robinhood, não faz com que o investimento pareça excitante ou vistoso. A sua interface parece algo como a Craigslist, e destina-se a ser funcional, tendo em mente a visão a longo prazo.
Mas em Fevereiro, eu não estava a pensar racionalmente. Fui constantemente estimulado por Robinhood, completamente viciado na aplicação, e estava a espumar na boca com aquelas informações de seis dígitos ganhos. Apesar de ter começado a investir através do Robinhood, comecei a negociar no meu IRA, protegido de impostos, como outros Redditores estavam a fazer. Os meus sucessos iniciais fizeram-me confiar que também eu poderia ser como estas pessoas, por isso desviei-me do meu “plano” inicial e comecei a escalar para apostas cada vez maiores.
Em meados e finais de Fevereiro de 2020, segui o conselho do rebanho da WSB, passei a operações a descoberto comprando opções de venda contra amplos índices de mercado como o S&P 500. A compra de opções de venda são contratos de opções alavancadas que aumentam de valor se o título subjacente diminuir de valor. Basicamente, se o mercado caísse, eu ganharia muito dinheiro.
E eu ganhei muito dinheiro.
O mercado caiu precipitadamente em finais de Fevereiro e Março. Comprei primeiramente cerca de 4.000 dólares de opções de venda. A minha aposta de $4.000 rapidamente cresceu para mais de $20.000 em valor. Esta foi para mim uma soma de dinheiro que mudou a minha vida.
Mas eu ainda tinha ciúmes.
Outros estavam a fazer mais do que eu estava na WSB. A ganância, o meu vício em Robinhood, e o poder do rebanho da WSB tomaram o controlo da minha vida.
O mercado continuou a cair, e eu continuei a procurar fazer mais negociação em bolsa. Aumentei a quantidade da minha posição a descoberto tanto na minha conta Robinhood como na Vanguard, ao ponto de 90% do meu património líquido estar amarrado a operações a descoberto. Mais do dobro do meu património líquido, e em apenas três semanas, ganhei mais de 70.000 dólares.
Senti-me eufórico porque de repente eu era um desses Reditores WSB de sucesso.
A arrogância que vem com o ganhar tanto dinheiro tão rapidamente, implantado numa mente de adicto que não tinha funcionado corretamente nos últimos dois meses, é difícil de explicar. Senti-me invencível. Senti-me como se não pudesse estar errado. O mercado, pensava eu, continuaria a cair e eu continuaria a ganhar.
Isso não aconteceu.
Exemplos dos meus ganhos em Robinhood em Março a partir de capturas de ecrã que tirei. Embora não tenha sido captado numa captura de ecrã, lembro-me de ter registado mais de $55.000 em 16 de Março.
Os meus ganhos de $70.000 desapareceram numa questão de 5 a 7 dias de transação.
Isto foi exatamente como a bolsa de valores voltou a disparar após o mínimo de 23 de Março.
Os meus sucessos iniciais ainda me mantinham confiante de que estava no lado certo da negociação, e mantive a minha posição curta: “mãos de diamantes”, como se costuma dizer na WSB.
Com o trabalho confinado por causa da pandemia, cronometrei pelo menos 12 a 15 horas por dia no meu telefone colado a Robinhood e WSB, lendo freneticamente os postes como um ato de enviesamento de confirmação escrito por pessoas que tinham pontos de vista semelhantes aos meus no mercado. Fiquei desesperado com o passar do tempo e com as minhas perdas. Tentei outras estratégias comerciais arriscadas, continuei a perder mais, deixei de dormir, e comecei a beber muito.
Em Julho, mais de 90% do dinheiro que poupei durante os últimos seis anos tinha desaparecido.
Coloquei a hipótese do suicídio.
Tal como o operador de retalho em Robinhood de 20 anos que se suicidou em Junho, pensei em fazer o mesmo. Sou um professor da escola pública; devo ser um modelo na minha comunidade. Nunca poderia imaginar que isto seria um capítulo da minha vida.
Felizmente, estou no caminho da recuperação. Tenho sorte em ter um seguro de saúde de qualidade, e estou a trabalhar com um psiquiatra e um terapeuta para pôr isto para trás das costas.
Embora seja difícil para mim discutir esta parte da minha vida, queria que a minha história sirva como um ponto de advertência, para ser o exemplo que deve ser lido para que não deva ser vivido.
Embora alguns poucos façam dinheiro com a WSB, a maioria das pessoas perde dinheiro, ou pelo menos não conseguem vencer o S&P 500. E embora o lema de Robinhood seja “Investir para Todos”, penso que orienta os seus investidores para práticas de mau investimento, o que em última análise é mau para quase todos.
Refletindo sobre este tempo da minha vida, é aqui que sinto que Robinhood me orientou mal.
Quando as pessoas se inscrevem no Robinhood ou são encaminhadas por outros utilizadores, este corretor utiliza táticas concebidas para sugar as pessoas e mantê-las a negociar. Aos novos utilizadores é dada a opção de selecionar uma ação gratuita, de três ações misteriosas apresentadas, que podem valer “entre $3 e $225” em valor. Assim, a introdução em Robinhood, e no investimento em geral para muitos utilizadores, é semelhante ao jogo de azar. É um isco para pessoas com programas de ações “raspadinhas” gratuitas, semelhantes a bilhetes de lotaria “raspadinhas” comprados em lojas de conveniência.
Será esta a primeira mensagem sobre o investimento que os investidores novatos recebem quando se inscrevem no Robinhood, que investir é como jogar? Este programa de ações de raspadinha também é uma recompensa variável – uma pessoa pode ganhar mais ou pode ganhar menos, análogo em parte aos horários de rácios variáveis utilizados pelas máquinas caça-níqueis nos casinos.
Além disso, a excitação na aplicação – cores brilhantes, confetis, e emojis animadores – dá a Robinhood uma sensação de videojogo e, na minha opinião, encoraja as transações em bolsa de forma ativa.
A negociação ativa é um esforço infrutífero para a maioria das pessoas.
Segundo James Royal, um repórter financeiro, cerca de “83% a 95% dos gestores ativos de dinheiro não conseguem vencer o seu rendimento de referência [1] em qualquer ano”. É por isso que o adágio “o tempo no mercado importa mais do que o timing do mercado” é tão prolífico entre os investidores passivos. Porque o investimento passivo, tendo em mente o jogo longo, tem mais probabilidades de ser bem sucedido.
Mas Robinhood tem um interesse em manter as pessoas a negociar e a negociar com frequência. Gera centenas de milhões de dólares “como pagamento pelo fluxo de ordens” para as empresas; em suma, quanto mais os utilizadores puxam a alavanca e negoceiam ativamente, apesar de ser uma má prática para a maioria dos investidores de retalho, mais a Robinhood lucra. Fiquei profundamente irritado e triste ao saber isto, ao descobrir as forças em jogo dentro da Robinhood que trabalham contra os interesses dos seus clientes.
Tomei más decisões e, por uma questão de responsabilidade pessoal, sou eu que assumo as consequências. Mas aprendi recentemente que tenho um problema de saúde mental que não foi diagnosticado durante toda a minha vida, e foi demasiado fácil para mim cair na natureza estimulante de Robinhood e WSB. Juntas, estas duas plataformas podem causar danos significativos aos vulneráveis, e tenho a certeza que há muitas pessoas que têm uma história semelhante à minha.
Por último, gostaria de comentar o título GameStop, que foi o que me impulsionou a escrever este artigo.
Apesar dos grandes títulos nos media que apareceram pela primeira vez, não estou convencido de que isto deva ser pintado como um momento democrático tipo Revolução Francesa liderado pela Reddit contra os fundos de cobertura de risco. Pode haver algum elemento de verdade nisto, mas em última análise os fundos de cobertura serão capazes de absorver quaisquer perdas sofridas com este incidente e voltar para as suas mansões, bebendo os seus vinhos finos e comendo as suas lagostas. Continuarão a viver a sua vida no topo da escala social.
No outro lado, milhares e milhares de operadores de retalho em bolsa perderam enormes quantidades de dinheiro e estão a experimentar muito do que eu experimentei quando comecei a negociar.
Com a forma como muitos meios de comunicação social, e mesmo alguns políticos, cobriram este evento, como reverenciaram os operadores de retalho da plataforma WallStreetBeats e por procuração concederam permissão a todos, incluindo os financeiramente desprotegidos que podem não ter dinheiro a perder, para arriscarem o pouco dinheiro que tinham na esperança de o multiplicarem. Muitos caíram nas armadilhas do jogo ao jogarem sobre o título GameStop, e espero que o jogo nos mercados financeiros não venha a ser encarado na consciência pública como uma atividade que vale a pena e até mesmo como uma prática nobre.
É, de longe, a pior coisa que já fiz.
Aqui estão os últimos conselhos que tenho a dar a Robinhood e aos novos investidores.
Para Robinhood:
– Sirva aos utilizadores materiais educativos na página inicial da aplicação que promovem práticas de investimento sólidas, como o investimento passivo, diversificação, cálculo da média dos custos em dólares, indexação de fundos, compre e mantenha, etc., porque muitos dos seus utilizadores são novatos em termos de investimento.
– Realce o desempenho dos fundos de índice em oposição ao desempenho diário das ações individuais. Mostrar o desempenho de ações individuais provavelmente encoraja a seleção de ações individuais, o que é menos bem sucedido, relativamente ao S&P 500, para a maioria das pessoas. O Vanguard, como acontece com muitas plataformas de investimento, encoraja os fundos de índice. Um fundo “Robinhood” S&P 500 negociado em bolsa pode não ser uma má ideia.
– Considere fazer alterações ao seu fluxo de receitas, afastem-se de vender dados de fluxo de ordens. Se se apresentar como “Investindo para toda a gente “, isto envia uma mensagem de que está a olhar para o pequeno. Mas se estiver a lucrar com as más decisões das pessoas à medida que estas negoceiam ativamente com mais frequência, isso compromete a vossa mensagem “Investindo para toda a gente”. Também alinha os vossos interesses contra os dos seus clientes.
– Alterem o desenho da vossa aplicação: Mudem para cores neutras, eliminem os confettis e emojis, e abandonem a técnica dos bilhetes de lotaria com o título oferecido em raspadinha. Conduzam as pessoas para o caminho do investimento a longo prazo, em oposição aos negócios rápidos e frequentes e à excitação semelhante à do “Candy Crush”. Robinhood é uma empresa de corretagem; não é um jogo de vídeo. É fácil reiniciar uma consola quando ocorre um erro num jogo de vídeo. Não é possível reiniciar a vida financeira, a subsistência e as perspetivas de alguém quando são cometidos erros na Robinhood.
Para os novos investidores:
– Utilize o conselho de Warren Buffett de investir a longo prazo com fundos de índice, em oposição à negociação diária e à acumulação de posição numa só ação. O timing do mercado e a escolha de ações individuais são incrivelmente difíceis de fazer, e a maioria das pessoas tem mais probabilidades de sucesso com as recomendações de Buffett. Fui ingénuo ao pensar que podia cronometrar o mercado. Que o meu exemplo seja uma história que vos leve a ter cautela.
– Se não tiver a certeza de onde ou como começar a investir, salte para fora de Robinhood e procure um conselheiro-robô que o prepare para o sucesso a longo prazo e o ajuda a evitar que tome más decisões. Betterment, Acorns, Wealthfront, e Schwab Intelligent Portfolios, todos utilizam carteiras pré-estabelecidas e diversificadas compostas por fundos de índice.
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Comentário Integral de RobinHood.
Comentário integral de Robinhood [sobre o ato de pôr fim à vida]:
“Construímos Robinhood para ser uma plataforma auto-direcionada para os clientes aprenderem e investirem de forma responsável. Continuamos a investir em recursos informativos e educativos para ajudar os clientes a aprenderem sobre os mercados e a tomarem decisões informadas para os seus objetivos pessoais de investimento”.
Se você ou alguém que conhece estiver a lutar contra a depressão ou tiver tido pensamentos de se magoar ou de pôr fim à sua própria vida, obtenha ajuda. A National Suicide Prevention Lifeline (1-800-273-8255) fornece apoio confidencial e gratuito 24 horas por dia, 7 dias por semana, a pessoas em perigo, bem como as melhores práticas para profissionais e recursos para ajudar na prevenção e em situações de crise.
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NOTA
[1] Cerca de 83% a 95% dos gestores de dinheiro activos não conseguem bater os seus rendimentos de referência num determinado ano; apostaram contra a média do Dow Jones industrial, e o Dow ganhou. Com tantos profissionais a balançar e a falhar, muitos investidores individuais concluíram que “se não os consegues vencer, junta-te a eles”. Eles têm optado cada vez mais por fundos de investimento passivos compostos por um índice de acções pré-definido ou outros títulos pré-definidos.
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O autor: Matt Turner é o Co-Editor Chefe de Negócios da Insider, supervisionando as suas finanças, mercados, investimento, jurídico, contabilidade, imobiliário, riqueza, saúde, energia, liderança, carreiras, e cobertura de pequenas empresas.
Começou na Insider em Julho de 2015 como Editor Financeiro, antes de ajudar a construir os seus mercados, investir, cuidados de saúde, e equipa de publicidade. Fez parte da equipa de lançamento da Markets Insider, um site de notícias e dados de mercados, e da oferta de subscrição da Insider, que agora abrange a sala de imprensa. Anteriormente, foi o editor norte-americano da Dow Jones, com o título de propriedade da Financial News. Também liderou a equipa de bancos de investimento da Financial News em Londres. O seu trabalho apareceu no The Wall Street Journal. Matt também terminou a Marathon des Sables, uma corrida de 160 milhas através do Saara apelidada de “A corrida a pé mais dura do mundo”.
Matt Turner é auditor e técnico oficial de contas pelo Institute of Chartered Accountants in England and Wales, certificado em mercados financeiros pela International Capital Markets Association, pós graduação em jornalismo pela City, University of London e licenciado em Literatura Inglesa pela Royal Holloway, University of London.